中国人は米国不動産からの脱出を加速
After years of torrid money-laundering
buying of US properties by wealthy Chinese, purchases of US commercial
real estate by the Chinese tumbled last year to the lowest level since
2012, according to a new report
by the Wall Street Journal. The fall came as a result of Beijing
continuing to pressure Chinese investors to bring cash home, instead of
allowing it to leave the country. Recall, we reported back in early December that Chinese firms had dumped $1 billion of US real estate in the quarter prior.
長年のいわゆる中国富裕層による米国不動産のマネーロンダリング買いの後、中国人による米国商業不動産の買取が昨年急落した２０１２年以来の低さだ、とWall Streetの最新報告が伝える。この下落は北京政府が引き続き中国人投資家に現金の本国回帰圧力を欠けているためで、資本逃避を許していない。思い起こしてほしい、ZeroHedgeが１２月始めに報告したが、中国企業はその前の四半期に米国債を＄１B引き出した。
Various investors, including insurers and conglomerates in mainland China, were net sellers of $854 million worth of US commercial property in the fourth quarter, according to Real Capital Analytics. This is the third quarter in a row that Chinese investors were net sellers of US property, the first such stretch of this length.
中国本土の保険会社やコングロマリットのような各種投資家はQ4に米国商業不動産のネット売り手となった、＄８５４Mになる、とReal Capital Analyticsのデータによる。中国投資家が米国資産を３四半期連続で売り越しとなる、ここまで長引くのははじめてのことだ。
And, of course, the selling stands in significant contrast to the five years prior to 2018 when Chinese conglomerates led a seemingly endless buying spree in the United States. Tens of billions of dollars of Chinese money was spent on places like the Waldorf Astoria New York and a nearly billion dollar skyscraper development in Chicago.
そして当然のことながら、２０１８年までの５年間とは様変わりだ、この時期中国コングロマリットが米国不動産を買いまくっていた。数十ビリオンドルの中国マネーが投じられていた、たとえばWaldorf Astoria New Yorkやシカゴの高層ビルディングにだ。
But now the tide has turned and some of China’s largest
investors are unloading or reducing their exposure to these types of
assets. Now that credit conditions have tightened in China,
developers have tried to raise money by offloading US assets. Trade
tensions between the two countries aren't making for an environment of
confidence either.
しかし今やその潮目が変わり、中国の大手投資家はこれらの資産を手放しつつある。中国では現在与信環境が引き締められ、開発業者は米国から資金を回収しようとしている。両国の間の貿易緊張は信頼環境を醸成していない。
Still, for 2018, the Chinese were net buyers of $2.63 billion in US real estate. However, this is the lowest such number in six years, and China would have actually wound up as a large net seller for the year if it wasn’t for an $11.6 billion purchase of Global Majestic Properties made by a consortium of Chinese buyers a year ago.
それでも２０１８年は、中国は米国不動産を＄２．６３B購入した。しかしながら、この数値はこの６年で最低のものだ、そして中国は実際状況を巻き戻し大きな売り手となった、一年前に中国バイヤーコンソーシアムが作ったGlobal Majestic Properties による＄１１．６Bの注文だけではない。
It's not just commercial real estate, either. Chinese buyers have also been selling their US homes, as purchases by the Chinese in the United States tumbled 4% between April 2017 and March 2018 (the latest data available). That fall reflected higher prices in the United States, the strengthening dollar and tensions between the two economies.
それは商業不動産だけではない。中国人バイヤーはまた米国住宅も売っている、中国人による米国不動産買取は２０１７年４月から２０１８年３月で４％下落した。この下落は米国不動産高騰、強いドルそして両国の経済的緊張の高まりによるものだ。
These all are, to some degree, aftershocks of slowing growth in China. The country reported a 6.6% growth number for 2018, which was its worst annual expansion since 1990 and below estimates out of Beijing.
これらはすべて程度の差はあれ、中国成長低迷の余波だ。中国は２０１８年の経済成長を６．６％としている、この値は１９９０年以来で最低のもので北京政府の予定を下回る。
Making matters worse is China's aggressive shadow credit deleveraging campaign. As we discussed
back in late 2018, total Chinese Credit Creation has unexpectedly
collapsed, resulting in shockwaves of weakness across the domestic and
global economy. Amid speculation that Beijing is engineering a "slow
landing" through a significant slowdown in credit issuance, investors -
hungry for liquidity - are unloading US properties at a rapid clip.
状況を更に悪化させているのは中国の積極的なシャドーバンキング発展だ。ZeroHedgeが２０１８年遅くに議論したが、中国の全与信生成は予想外に急落している、結果としてその衝撃波が国内外を襲っている。北京政府は与信発行の大幅低減による「スローランディング」を画策しているが、投資家は流動性に飢えており、急速に米国不動産を手放している。
In global markets, we believe this will likely create a deflationary chill and lead to a further slowdown in 2019.
世界市場では、この状況がデフレ寒波を引き起こすとZeroHedgeは見ている、そしてこれがさらなる２０１９景気後退を引き起こすだろう。
Regardless, "experts" still expect Chinese money to pour into US real estate in 2019. Arthur Margon, a partner at real-estate consulting firm Rosen Consulting Group, said: “They haven’t managed to stabilize anything, so the timeline is going to be extended.”
言うまでもなく、「専門家」はまだ中国マネーが2019年にも米国不動産に投じられると見ている。Arthur Margon、彼はRosen Consulting Group不動産コンサルタントのパートナーだが、彼が言うには：「かれらは状況を全く沈静化していない、そのためこの状況はさらに長引こうとしている。」
長年のいわゆる中国富裕層による米国不動産の
Various investors, including insurers and conglomerates in mainland China, were net sellers of $854 million worth of US commercial property in the fourth quarter, according to Real Capital Analytics. This is the third quarter in a row that Chinese investors were net sellers of US property, the first such stretch of this length.
中国本土の保険会社やコングロマリットのような各種投資家はQ4に米国商業不動産のネット売り手となった、＄８５４Mになる、とReal Capital Analyticsのデータによる。中国投資家が米国資産を３四半期連続で売り越しとなる、ここまで長引くのははじめてのことだ。
And, of course, the selling stands in significant contrast to the five years prior to 2018 when Chinese conglomerates led a seemingly endless buying spree in the United States. Tens of billions of dollars of Chinese money was spent on places like the Waldorf Astoria New York and a nearly billion dollar skyscraper development in Chicago.
そして当然のことながら、２０１８年までの５年間とは様変わりだ、この時期中国コングロマリットが米国不動産を買いまくっていた。数十ビリオンドルの中国マネーが投じられていた、たとえばWaldorf Astoria New Yorkやシカゴの高層ビルディングにだ。
しかし今やその潮目が変わり、中国の大手投資家はこれらの資産を手放しつつある。中国では現在与信環境が引き締められ、開発業者は米国から資金を回収しようとしている。両国の間の貿易緊張は信頼環境を醸成していない。
Still, for 2018, the Chinese were net buyers of $2.63 billion in US real estate. However, this is the lowest such number in six years, and China would have actually wound up as a large net seller for the year if it wasn’t for an $11.6 billion purchase of Global Majestic Properties made by a consortium of Chinese buyers a year ago.
それでも２０１８年は、中国は米国不動産を＄２．６３B購入した。しかしながら、この数値はこの６年で最低のものだ、そして中国は実際状況を巻き戻し大きな売り手となった、一年前に中国バイヤーコンソーシアムが作ったGlobal Majestic Properties による＄１１．６Bの注文だけではない。
It's not just commercial real estate, either. Chinese buyers have also been selling their US homes, as purchases by the Chinese in the United States tumbled 4% between April 2017 and March 2018 (the latest data available). That fall reflected higher prices in the United States, the strengthening dollar and tensions between the two economies.
それは商業不動産だけではない。中国人バイヤーはまた米国住宅も売っている、中国人による米国不動産買取は２０１７年４月から２０１８年３月で４％下落した。この下落は米国不動産高騰、強いドルそして両国の経済的緊張の高まりによるものだ。
These all are, to some degree, aftershocks of slowing growth in China. The country reported a 6.6% growth number for 2018, which was its worst annual expansion since 1990 and below estimates out of Beijing.
これらはすべて程度の差はあれ、中国成長低迷の余波だ。中国は２０１８年の経済成長を６．６％としている、この値は１９９０年以来で最低のもので北京政府の予定を下回る。
状況を更に悪化させているのは中国の積極的なシャドーバンキング発展だ。ZeroHedgeが２０１８年遅くに議論したが、中国の全与信生成は予想外に急落している、結果としてその衝撃波が国内外を襲っている。北京政府は与信発行の大幅低減による「スローランディング」を画策しているが、投資家は流動性に飢えており、急速に米国不動産を手放している。
In global markets, we believe this will likely create a deflationary chill and lead to a further slowdown in 2019.
世界市場では、この状況がデフレ寒波を引き起こすとZeroHedgeは見ている、そしてこれがさらなる２０１９景気後退を引き起こすだろう。
Regardless, "experts" still expect Chinese money to pour into US real estate in 2019. Arthur Margon, a partner at real-estate consulting firm Rosen Consulting Group, said: “They haven’t managed to stabilize anything, so the timeline is going to be extended.”
言うまでもなく、「専門家」はまだ中国マネーが2019年にも米国不動産に投じられると見ている。Arthur Margon、彼はRosen Consulting Group不動産コンサルタントのパートナーだが、彼が言うには：「かれらは状況を全く沈静化していない、そのためこの状況はさらに長引こうとしている。」
