これまで２度のFFR、イールド・カーブ反転、株式を振り返る。

　Amazonで買物をしてContrarianJを応援しよう


景気後退回復後FEDは次の景気後退で使える弾を得るために、徐々にFFRを上げる。景気サイクルが進行し、株式の先行きに不安を持つ人が増えると相対的に米国債が望まれ長期金利が下がる。これが進むとイールドカーブ反転となる。金利上昇をしばらく止めて様子見をした後、景気後退を予兆するとFEDは景気後退を緩和するためにFFRを下げ始める。こうなるとイールドカーブ反転が解消される。過去二回の景気後退を振り返るとFEDが金利引き下げを始めると株式下落が差し迫っている。

FED議長自身が７月末のFOMCでの金利引き下げに傾いていることを述べている。
　

人気記事

June Option ５月末expireは特別にOpen Interestが大きい。

イメージ
 ゴールド価格のトレンドにはボリュームが伴う。 ここ数日の上昇は本物だろうか？ 現在のJune optionは特別にOIが大きい。１２月と６月は開始時期が他の月兎は異なり期間が長いためにOIが大きくなる。５月末にexpireするJune optionには多量のCall optionが$2,300と＄2,400に積み上がっている。Option writerとしてはexpireに向けてこれらの多量Call optionが、”Out of the money"になってほしい。また現在P/C　volume ratioはPutに傾いており、option trader は防御的姿勢を示している。Put/Call Volume ratioが強気になるとゴールド上昇が本格的になると思う。 https://www.cmegroup.com/tools-information/quikstrike/options-open-interest-profile-metals.html OGM４：　June option 、５月末expire Max Pain Strike price $2250 $2,300と＄2,400に多量のCall Optionがある。 OGN4：　July option,　６月末 expire  Max Pain Strike price $2270 July optionのMax Pain Strike Priceの方が大きい。また P/C ratioも強気の姿勢が見える。 FOMCのパウエル発言はハト派的だった。今週のCPI、PPIデータで金利、ゴールド価格がどう動くのだろう。パウエルは事前にCPI,PPIデータを知っていてあのハト派発言だったような気もするが、どうだろう。
続きを読む

大型米国株２０１９Q1ファンダメンタルズ by Zeal

イメージ
Big US Stocks’ Q1’19 Fundamentals Adam Hamilton     May 10, 2019     3653 Words The US stock markets sure feel inflectiony, at a major juncture.  After achieving new all-time record highs, sentiment was euphoric heading into this week.  But those latest heights could be a massive triple top that formed over 15 months.  Then heavy selling erupted in recent days as the US-China trade war suddenly went hostile.  The big US stocks’ just-reported Q1’19 fundamentals will help determine where markets go next. 米国株式市場は転換点を迎えたように感じる、大きな岐路だ。記録的新高値を迎えた後、今週に向けてeuphoricな心理が優勢だった。しかし直近の高値は１５か月をかけた大きなトリプルトップかもしれない。その後ここ数日大きな売りが起きた、米中貿易戦争が急に敵対的になったためだ。大型米国銘柄が開示した２０１９Q1ファンダメンタルズで市場の今後の行方を判断できるだろう。 Four times a year publicly-traded companies release treasure troves of valuable information in the form of quarterly reports.  Required by the US Securities and Exchange Commission, these 10-Qs and 10-Ks contain the best fundamental data avail
続きを読む

雇用統計が教えるものーー経済は鈍化している

イメージ
The Message From The Jobs Report – The Economy Is Slowing Written by Lance Roberts | Apr, 8, 2019 Last week, the Bureau of Labor Statistics (BLS) published the March monthly “employment report” which showed an increase in employment of 196,000 jobs. As Mike Shedlock noted on Friday: 先週、BLSが３月の月例「雇用統計」を発表した、雇用が１９６，０００増えたという。Mike Shedlockは金曜にこう書いた： “The change in total non-farm payroll employment for January was revised up from +311,000 to +312,000, and the change for February was revised up from +20,000 to +33,000. With these revisions, employment gains in January and February combined were 14,000 more than previously reported. After revisions, job gains have averaged 180,000 per month over the last 3 months. 「１月全非農業雇用は＋３１１，０００から＋３１２，０００に改定された、２月のデータは＋２０，０００から＋３３，０００に改定された。これらの改定で１月と２月を合算した雇用増は以前の報告よりも１４，０００多くなった。改定後でみると、雇用増は直近三ヶ月で平均１８０，０００／月となる。 BLS Jobs Statistics at a Glance BLS　雇用統計概観 Nonfarm Payroll : +196,000 – Establishment Survey Emp
続きを読む

ゴールドスポット終値で$2400を超える。

イメージ
 ゴールドETF、GLDとIAU共に現物ゴールドが増えました。久しぶりのことです。これが続くようだと、株式トレーダーの心理が好転しています。 DATE Gold($) GLD+IAU(tonn) GLDphys IAUphys 2024/05/17 2402.2 1220.52 838.54 381.98 2024/05/16 2377.0 1215.10 833.36 381.74 2024/05/15 2357.1 1215.10 833.36 381.74 2024/05/14 2354.5 1213.67 831.93 381.74 2024/05/13 2343.5 1212.93 831.93 381.00 2024/05/10 2372.2 1212.93 831.93 381.00 2024/05/09 2324.7 1212.18 830.47 381.71 2024/05/08 2308.1 1213.12 830.47 382.65 2024/05/07 2318.7 1213.12 830.47 382.65 2024/05/06 2293.5 1215.19 832.19 383.00 2024/05/03 2293.6 1213.47 830.47 383.00 2024/05/02 2288.0 1212.60 829.60 383.00 2024/05/01 2301.6 1214.27 831.04 383.23 2024/04/30 2306.2 1215.65 832.19 383.46 2024/04/29 2332.8 1214.77 832.19 382.58 2024/04/26 2342.4 1214.76 832.19 382.57 ここ数年ゴールド価格が上昇しても、GDXやGDXJは下落基調でした。もし株式トレーダの心理が好転するなら金鉱株の大幅な上昇が期待できます。 採掘企業のAISCが$1500とすると、Q1のゴールド平均価格は＄２，０００で、１オンスあたりの利益は＄５００だった。Q2の平均ゴールド価格が＄２，３００なら、１オンスあたりの利益は＄８００になり、利益が６０％も増えます。株価もこれを反映するはずでしょう。 https://www.etf.com/etfanalytics/etf-fund-flows
続きを読む

次の１０年、ほとんどのファイナンシャルプランはまずいことになるだろう

イメージ
  The Next Decade Will Likely Foil Most Financial Plans by Tyler Durden Tuesday, Jan 26, 2021 - 15:20 Authored by Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com, There are many individuals in the market today who have never been through an actual  “bear market.”  These events, while painful, are necessary to  “reset the table”  for outsized market returns in the future. Without such an event, it is highly likely the next decade will foil most financial plans. 現在の市場参加者の多くは本当の「ベアマーケット」を経験していない。こういう事が起きると、痛みを伴うが、将来の大きなリターンを可能にするために必要なちゃぶ台返しとなる。これがないと、多くのファイナンシャルプランは今後１０年ひどいことになりそうだ。 No. The  March 2020 correction  was not a bear market. As noted: ２０２０年３月の調整はベアマーケットと呼べるようなものではなかった。以前にも指摘したが： A bull market  is when the price of the market is trending higher over a  long-term period. ブル相場とは長期に渡り市場価格が上昇するものだ。 A bear market  is when the previous advance breaks, and prices begin to  trend lower. ベア相場とはこれまでの上昇が止まり、市場価格が下落し始めることだ。 The chart below provides a visual of the distinction. When you look
続きを読む