いま市場で注視すべき鍵となるレベルはこれだ

Here Are The Key Levels To Watch In The Market Right Now

by Tyler Durden

Fri, 05/24/2019 - 09:02

Authored by Jesse Colombo via RealInvestmentAdvice.com,
Market volatility has reared its ugly head once again in recent weeks as the trade war with China took a turn for the worse and global economic data continues to weaken. On Thursday, the Dow lost 286.14 points, or 1.1%, the S&P 500 fell 34.03 points, or 1.2%, and the Nasdaq Composite dropped 122.56 points, or 1.6%. From a technical perspective, the S&P 500 is sitting just above a key support level at 2,800. The S&P 500 has bumped its head or bounced off of this levels quite a few times since early-2018. If the S&P 500 closes below 2,800 in a decisive manner, it would increase the likelihood of further downside.


ここ数週で再び市場は醜い head パターンとなった、中国との貿易戦争が悪化しまた世界経済データが弱いからだ。火曜にDJIは１．１％相当の２８６．１４ポイント下落し、S&P500は１．２％相当の３４．０３ポイント下落した、そしてNasdaq Compositeは１．６％相当の１２２．５６ポイント下落だった。チャートテクニカルから見るとS&P500は２，８００の重要なサポートレベルの少し上にいる。S&P500は２０１８年はじめ以来このレベルからの頭出しを何回か繰り返した。もしS&P500が終値で２，８００を確実に下回るなら、さらなる下落が起きる可能性が高い。


The Dow Jones Industrial Average is sitting just above its 25,250 support level that it has bounced off of in recent months. If the Dow closes below this level in a convincing manner, it may foreshadow even more downside action.

DJIは２５，２５０のサポートレベルの少し上にある、ここ数ヶ月ここで跳ね返された。もしDJIが終値でこのレベルを確実に下回るなら、さらなる下落の影を落とすかもしれない。

The tech-oriented Nasdaq Composite Index is just above its 7,600 support level that has come into play several times in the past year. If the Nasdaq closes convincingly below 7,600, further bearish action is likely.

テック銘柄の多いNasdaq Composite Indexは７，６００のサポートの少し上だ、ここ数年で何度かこのレベルになった。もしNasdaq が終値で確実に７，６００を下回るならさらなるベア傾向となるだろう。

The Russell 2000 Small Cap Index closed just above its 1,500 support level. If it closes below this level, further weakness is likely.


Russell 2000小型株指数は１，５００のサポートの少し上だ。もし終値でこのレベルを下回るなら、さらなる下落となるだろう。


After the U.S. stock market’s 300% gain in the past decade (which is an unsustainable bubble), it is prudent to be aware of the risk of a sharp unwind:

この１０年で米国株は３００％も上昇した（これは持続不可能なバブルだ）、急速な巻き戻しリスクに気づくのが規律ある行動だ：


The S&P 500 rose much faster than earnings and is now at 1929-like valuations, which means that a painful correction is inevitable:

S&P500は収益以上に急速に上昇してきた、今や１９２９年ほどのバリエーションだ、ということは痛みの伴う調整が不可避だ：

Another indicator that supports the “higher volatility ahead” thesis is the 10-year/2-year Treasury spread. When this spread is inverted, it leads the Volatility Index by approximately three years. If this historic relationship is still valid, we should prepare for much higher volatility over the next few years. A volatility surge of the magnitude suggested by the 10-year/2-year Treasury spread would likely be the result of a recession and a bursting of the massive asset bubble created by the Fed in the past decade.


「今後の高ボラティリティ」を支持するもう一つの指標は米国債１０Y2Yスプレッドだ。このスプレッドが反転すると、Volatility Indexも３年遅れで追従する。この歴史的な関係が今も有効なら、我々は今後数年の高ボラティリティに備えるべきだ。ボラティリティが急増が１０Y2Yスプレッドから示唆されるということは、景気後退と巨大な資産バブルの内裂がおきそうだ、FEDがこの１０年で膨らませたバブルだ。

For now, I am watching how the major indices act at their key support levels. If the indices break their supports at the same time that the trade war worsens even further, we could see another sharp sell-off like the one in late-2018.

今の所、私はこれらの重要指数が鍵となるサポートレベルでどう動くかを注視している。もし指数がサポートレベルを超えるとともに貿易戦争悪化となるなら、２０１８年遅くと同様の急落を目の当たりにするかもしれない。