WeWorkは来月にも資金が尽きそう、緊急援助を探っている。

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WeWork Could Run Out Of Cash By Next Month, Seeks Immediate Bailout

by Tyler Durden

Fri, 10/11/2019 - 09:49

Investment banks behind WeWork are panicking as it seems a bailout of the company could be imminent, reported Financial Times.

WeWorkに投資している投資銀行はパニック状態だ、金融援助が差し迫るからだ、とフィナンシャル・タイムズは伝える。


Sources told FT that "fundraising efforts" are currently underway as the company's cash is about to be depleted.

情報通がFTに伝えたところによると、現在「増資努力」がなされている、というのも当該企業の資金が枯渇しそうだからだ。

We noted last month that the company lost $690 million in the first six months of the year and is expected to generate a loss from operations approaching $3 billion as it burns through tens of millions in cash daily. Analyst estimate that the company could run out of money by mid-2020.

ZeroHedgeが先月報告したが、WoWorkは今年前半で＄６９０Mの損失を出した、営業損失は＄３Bにもなる、毎日数十Mドルの損失を垂れ流している。アナリストによると２０２０年半ばに資金が尽きると言う。

And now Bloomberg is reporting that WeWork's cash crunch is even more acute:

今日のブルームバーグの報告によるとWeWorkの資金枯渇はもっと差し迫るという：

Analysts had previously estimated that the company would run out of money by the middle of next year. WeWork had been counting on an initial public offering -- and a $6 billion loan contingent on a successful IPO -- to meet its cash needs, but that plan unraveled amid questions about its future profitability...

これまでアナリストは資金枯渇は来年半ばと見ていた。WeWorkはIPO待ちだったーーIPO成功を見込んで＄６Bのローンが組まれていたーーこれで資金需要に見合うはずだった、しかしこの計画はだめになった、将来の収益に疑念を持たれたからだ・・・

...it needs new financing before the end of November to avoid running out of money, two people familiar with the matter said.

・・・資金枯渇を回避するには１１月末までに新たな資金提供元が必要だ、二人の情報通が言う。

FT sources are now indicating that a potential lifeline, otherwise known as a bailout, could be imminent. 

FTの情報源は現在潜在的な救済元だ、ほかでもない緊急援助、これが差し迫っている。

The bailout of WeWork could be led by JPMorgan Chase and other Wall Street banks. If no cash infusion by late November, WeWork could enter into bankruptcy in 1H20, or by next summer.

WeWorkの救済はJPMorgan Chaseと他のWall Street銀行が主導する。１１月遅くまでに資金調達できなければ、WoWorkは２０２０H1または来夏までに倒産となるだろう。


Global credit rating agency Fitch Ratings downgraded WeWork's credit rating last week by two notches to "CCC+," putting the SoftBank funded office-sharing company very deep into junk territory.

格付会社Fitch RationsはWeWorkを先週２段階格下げして「CCC+」とした、ソフトバンクが資金提供したオフィスシェア企業は大きくジャンク域に格付けされた。

"In the absence of an IPO and associated senior secured debt raise, WeWork does not have sufficient funding to meet its growth plan," Fitch wrote in a note.

「IPOとがなく、新たな貸し手がないと、WoWorkは成長プランに見合う資金を手に入れられなくなる、」とFitchは主張する。

Last month's decision to abandon the IPO deprived the company of $3 to $4 billion in funding and $6 billion in a loan package investment banks promised if it went public.

先月IPOを諦めため、＄３から＄４Bの資金不足で、投資銀行がIPOを前提としていた＄６Bのローンもなくなる。

Since the IPO was pulled and valuations collapsed, WeWork's WE 7.875 01-MAY-2025 junk bond was last trading at about 82 cents on the dollar (as of Friday 6 am est., according to Tradeweb data, a massive discount to face value, which indicates doubts the company can repay its debts.

IPOがなくなり、格付けも崩壊し、WoWorkの　WE 7.875 01-MAY-2025ジャンクボンドは直近で８２セントで売買されている、額面１ドル（東部時間金曜６am、Tradewebのデータだ、額面から大幅に値引きされている、ということは当社が債務を返済できないだろうと見られている。


Without new cash, WeWork is unsustainable; the company could start liquidating its CRE exposure as it begins the inevitable pre-bankruptcy shrinking process -- if no cash infusion next month.

新たな資金が無いと、WoWorkは事業継続できない；当社は不動産売却を始めるかもしれない、倒産前の縮小は避けれないーーもし来月資金調達できなければだ。

As a result of running out of cash, as Bloomberg warns, WeWork's business model is severely flawed.

資金枯渇の結果として、ブルームバーグが警告するが、WeWorkのビジネスモデルには深刻な欠陥がある。

"WeWork has raised more than $12 billion to rent office space that it renovates and then leases to companies. But that strategy has left it in a precarious position. It has some $47 billion of future rent payments due. On average it leases its buildings for 15 years. Yet its tenants are committed to paying only $4 billion, and on average have leases for 15 months."

「WeWorkは＄１２B以上の資金を投じてオフィススペース改装を行い企業に貸し出す。しかし その戦略は心もとないものだ。将来の賃貸料収入は＄４７B程度だ。平均してビルを１５年貸し出す。しかしながら、テナントが約束する支払いはわずか＄４Bだ、そして平均貸し出しは１５ヶ月に過ぎない。
With the equity market window shut, and credit markets starting to crack, something that we noted on Thursday, the next question is if WeWork gets a bailout next month.

株式市場からの資金調達が閉じられ、与信市場からも亀裂が見える、これはZeroHedgeが火曜に書いたことだ、次の疑念は来月WeWorkは緊急援助を受けることができるかどうかだ。


If not, the WeWork implosion of 2020 could be a spectacular mess and a massive headache for SoftBank/Vision Fund and Wall Street banks - as the company crashes from $47 billion valuation to insolvent in 2 months...

もしできなければ、WeWorkは２０２０に破綻することになり、投機筋の食い物になり、ソフトバンク／ビジョンファンドやWall Streetの銀行にとっては深刻な頭痛を抱えることになるーー＄４７Bのバリュエーションだった会社がわずか２か月で倒産するわけだ・・・

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