株式下落がゴールドを押し上げる by Zeal 後半
１月になるとまた自社株買いのブラックアウト期間になりますが、この効果がどの程度でしょう？
This
stock-market weakness isn’t only likely to persist, but the odds
really favor it snowballing into another major SPX bear market.
Gold investment demand will naturally surge as stocks burn, fueling
a strong bull market. Gold’s 29.9% gain over 6.7 months at best so
far in this bull is nothing. Gold’s last secular bull from April
2001 to August 2011 saw it soar 638.2% higher! Gold’s gains as the
SPX rolls over should be massive.
株式市場の弱さが永遠に続くというわけではない、しかし次の大きなSPXベア相場入の可能性がとても大きい。ゴールド投資需要は当然のことながら株式市場が燃え上がるに連れ雪だるま式に膨れ上がるだろう、強いブル相場になるはずだ。今回のブル相場での６．７か月でのゴールド２９．９％上昇なんてのはたいしたものではない。前回の長期的ゴールドブル相場は２００１年４月から２０１１年８月までだが、このときはなんと６３８．２％も上昇した！SPXの転落に伴うゴールド上昇は巨大なものになるはずだ。
With
a trivial 0.1% portfolio allocation to gold, what happens to gold
prices if American stock investors just return to a still-immaterial
1.0%? That’s still way under the 5% to 10% recommended in normal
times, and plenty of great investors believe 20% gold allocations
are necessary during stock bears. Gold’s upside from here with
virtually-zero US-stock-market capital allocated to it is vast. And
it could accelerate rather fast.
ゴールドへの露出はわずか０．１％しかないわけで、もし米国株式投資家がまだ取るに足らない１．０％まで増やすとゴールド価格はどうなるだろう？通常状態でもゴールド露出が５％から１０％が推奨されるわけで、多くの偉大な投資家は株式ベア相場においてはゴールド露出２０％が必要と感じている。現在の米国株式市場資金のゴールドアロケーションはほとんどゼロなわけで、現価格からのゴールド上昇は巨額なものだ。
The
timing of this current SPX correction is likely to magnify
bearish psychology. It has occurred entirely within Q4’18. The
SPX exited Q3’18 just 0.6% off its record peak from a week earlier.
So I suspect a lot of American retirement investors have no idea
just how much carnage their precious capital has suffered. When
they get their quarterly statements from their money managers in
January, they could really freak out.
このタイミングでSPX調整が起きていることが弱気心理を増幅している。２０１８Q4の中でこれが起きた。２０１８Q3にはSPXはピークからの下落はわずか０．６％で終わった。というわけで私の推測では、多くの米国人引退投資家は自らの資産が今後どうなるか全くわからない。１月になって彼らが運用会社から四半期決算を見たとき、彼らは本当に震え上がるだろう。
Even
worse, far too much of this retirement capital was allocated to the
market-darling
mega techs which were the biggest holdings across most funds.
Their losses have far outpaced the SPX’s. As of that latest
correction low on Black Friday when the SPX was down 10.2%, Apple,
Amazon, Microsoft, Alphabet, Facebook, and Netflix had collapsed
25.8%, 26.4%, 10.8%, 19.9%, 39.4%, and 38.2% from their all-time
highs!
さらに悪いことに、この引退資金のあまりに多くが市場に好まれるメガテックに投じられている、多くのファンドでこれらが最大保持割合になっている。それらの損失はSPXを遥かにしのいでいる。Black
Fridayにおける最新の調整では、SPXの下落は１０．２％だったが、Apple, Amazon,
Microsoft，Alphabet，FacebookそしてNetflixはピークから25.8%, 26.4%, 10.8%, 19.9%, 39.4%, and 38.2%も暴落している！
The
mega techs that nearly single-handedly pushed the SPX higher for
years averaged 26.8% losses, or 2.6x the SPX’s! When
investors who don’t closely follow the stock markets figure that out
next month, the investment demand for rallying gold ought to
explode. The first half of 2019 has a setup much like H1’16, where
gold essentially powered 30% higher. A similar upleg from
mid-August’s lows isn’t a stretch at all.
片手で数えられるほどのメガテック銘柄がSPXを長年お仕上げてきた、これが平均して２６．８％も下落している、SPXの２．６ｘにもなる！株式市場を丁寧に追いかけていない投資家は来月その現実を知ることになる、これを知ったときゴールドを押し上げる投資需要は爆発的に増えるに違いない。２０１９年前半は２０１６H1と同様の仕掛けができている、当時ゴールドは３０％上昇した。８月安値からの同様の上昇は誇張ではない。
Another 30% run from $1174 would leave gold at $1525. And once gold
climbs decisively back over its bull-to-date high of $1365 from
early-July 2016, investment interest and demand will soar.
Just like the mega tech stocks, the higher gold prices the more
investors want to buy it. A mere 16% gold upleg off August’s lows,
or another 10% higher from this week’s levels, would near that
psychologically-huge
bull breakout!
＄１１７４から３０％上昇するとゴールドは＄１５２５になることになる。そして一旦ゴールド上昇がしっかりとして２０１６年７月初めのブル相場高値＄１３６５超えると、投資興味と需要は急上昇するだろう。メガテック株とどうように、ゴールド上昇でさらに多くの投資家の興味を引き買いを呼ぶ。８月の安値からわずか１６％上昇、もしくは現値から１０％上昇するだけで、心理的にとても大きなブル相場ブレークアウトに近くなる！
All
investors should always have 5% to 10% of their investable
capital allocated to gold. But almost none do today as a
long-overdue bear market fueled by epic record Fed QT looms. If you
don’t have that core gold allocation, you need to get it in place
before stocks fall much farther and gold surges much higher. The
gold miners’
stocks will greatly leverage gold’s gains too, their leading
index soared 182.2% largely in H1’16!
どの投資家も常に５％から１０％の資金をゴールドにすべきだ。しかし、現在ではだれもこうしていない、もう長らく無いベア相場が満を持しているにもかかわらず、記録的なFED
QTが迫っている。もしみなさんも投資のコアとなるゴールドを持っていないなら、株式下落がもっと深刻になる前にゴールド保持高を増やすことだ。金鉱株はゴールド上昇を大きくレバレッジするだろう、代表的な金鉱株指数は２０１６年前半に１８２．２％も上昇したのだ！
Absolutely
essential in bear markets is cultivating excellent contrarian
intelligence sources. That’s our specialty at Zeal. After decades
studying the markets and trading, we really walk the contrarian
walk. We buy low when few others will, so we can later sell high
when few others can. While Wall Street will deny the coming
stock-market bear all the way down, we will help you both understand
it and prosper during it.
ベア相場で絶対本質的なことは優れたコントラリアンソースを持つことだ。これこそZealが特化している。何十年か市場を研究しまた実際のトレードを行ってきた、私どもは本当にコントラリアンとしての道を歩んできた。私どもは、誰もが買おうとしない安値で買い、その後皆ができないときに高値で売り抜ける。Wall
Streetはこれから来る株式市場ベア相場をなんとしても否定するだろうが、みなさんが相場を理解し大きく成長できるよう私どもはお手伝いできるだろう。
We’ve long
published acclaimed
weekly and
monthly newsletters for speculators and investors. They draw on
my vast experience, knowledge, wisdom, and ongoing research to
explain what’s going on in the markets, why, and how to trade them
with specific stocks.
As of Q3, we’ve recommended and realized 1045
newsletter stock trades since 2001. Their average annualized
realized gain is +17.7%! That’s double the long-term stock-market
average. Subscribe
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私どもは長年実績のある週報・月報を発行してきた、投資家・投機筋向けだ。それらには私の比類なき経験、知識、知恵、そして常に進行する市場の研究、今何が起きているか、個別銘柄をどうしてどのように取り扱うかが盛り込まれている。Q3において２００１年以来１０４５の推奨をしてきた。それらの平均年率リターンは１７．７％超ある！この値は長期的な株式市場リターンの倍だ。今日購読すると２０％の祝日割引をうけることができる！
The
bottom line is this stock selloff is boosting gold. Flagging gold
investment demand turned on a dime when the stock markets started
plunging in mid-October. Gold has rallied on balance since as
American stock investors start redeploying capital. Their buying
alone via GLD shares was fully responsible for gold’s sharp 30%
upleg in 2016’s first half. That followed the last back-to-back
corrections in US stock markets.
要約すると、この株式市場下落はゴールドを押し上げている。１０月半ばの株式市場下落開始でこれまで弱まっていたゴールド投資需要が少し戻り始めた。米国株式投資家が再度資金を投じ始めることでゴールドはラリーを始めた。GLD株経由で彼らが買うだけで２０１６年前半にゴールドは３０％急騰した。このプロセスは連続する米国株式調整で引き起こされた。
そして記録的なFED引き締めが全速力になり、バリュエーションは引き続き危険域だ、そして貿易戦争懸念が高まる、最近の株式下落はしばらく続きそうだ。そのためゴールド投資需要は更に魅力的になるだろう。現在投資家のゴールド露出は現在ほとんどゼロであり、ここから多額の買いが起きる。彼らがゴールド価格を押し上げるほどに、更に他の投資家もそれを追いかけるだろう。特に米国株式市場が弱まるに連れ。
