現実的問題：現在のゴールド市場を簡単に言うと
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There have been recent rumors in the gold market about the availability of physical gold. Some social media personalities and news agencies have claimed that there is a shortage of physical gold on the market. However, it is not so much about a shortage of gold, but rather a sudden demand for gold in places where it cannot be quickly supplied in the desired form.
最近のゴールド市場で現物ゴールドの入手性についての噂が飛び交っている。ソーシャルメディアやニュースによっては市場で現物ゴールドが不足しているという。しかしながら、ゴールドはそう不足しているわけではない、しかし地域によっては急激に需要が増えたため、望まれる形での供給が追いついていないというのが実情だ。
These availability problems are largely due to what I like to call real world problems. Logistics and production processes play an important role in the journey of the gold from the mine or warehouse to the end-user.
この入手性困難は主に現実世界の問題によるものだ。ロジスティックスと製造プロセスが、鉱山から最終顧客までの間で大切な役割を果たす。
Logistics ロジスティックス
After the gold has been mined, the rough gold material is often transported to gold refiners for further processing. Another option is that the gold moves from warehouses around the world in various shapes and sizes to the refineries. In this case, gold is often delivered in the form of roughly 12.4-kilo bars (400 Troy ounces) or as recycling material.ゴールドが採掘された後に、ゴールド素材は精錬所に送られ形を整える。精錬所で様々な大きさに形を変えて世界各地に配送される。多くの場合、ゴールドは１２．４Kぐらむ（４００オンス）の形を取ることが多い。
Roughly, a typical gold production chain goes like this: Gold Mine or Other Warehouse – Logistics Company – Refinery – Logistics Company – Mint – Logistics Company – Bullion Dealer – Individual
大雑把に言って、ゴールドの生産チェーンはこういう具合だ：鉱山もしくは備蓄倉庫ーー流通会社ーー精錬所ーー流通会社ーー造幣局ーー流通会社ーー金貨販売小売ーー個人
As you can see from the chain, logistics companies play an important role in the flow of gold. Mostly gold moves with air cargo, and as recent news has shown, international air traffic has fallen significantly. This has caused problems in moving gold from one country to another.
この生産チェーンを見れば、流通会社の役割が重要なことがよく分かる。多くのゴールドは空輸される、最近のニュースを聞けば国際航空輸送は大きく落ち込んでいる。このために他国へのゴールド輸送が難しくなっている。
At Voima, the supply chain is a bit shorter because our sourcing department obtains some of our gold directly from the refineries.
Voima社においては、この供給チェーンはもっと短絡している、というのも直接精錬所からゴールドを仕入れるからだ。
The production chain of Voima: Gold Mine or Other Warehouse – Logistics Company – Refinery – Logistics Company – Voima’s Vault Service
Voimaにおける生産チェーンはこういう具合だ：金鉱山ーー輸送会社ーー精錬所ーー輸送会社ーーVoima備蓄サービス
Production 生産
The coronavirus has also posed challenges, for instance to Swiss refineries. Some refineries have been forced to cut production as governments have imposed bans on people’s gatherings and encourage people to work remotely. In other words, people have restrictions on movement and gathering. These restrictions affect all businesses in the area. Therefore, some Swiss gold refineries are closed, just like other Swiss industrial companies. The location and the nature of the operations determine whether or not the company allowed to carry on production.武漢コロナで更に混乱が起きているのはスイスの精錬所だ。いくつかの精錬所は政府の指示で操業を停止している。こういう操業停止は地域全体に向けて発せられたものだ。しかるに、いくつかのスイスゴールド精錬所は閉鎖されている、それはスイスの他の工場も同様だ。工場の立地と操業形態によって政府の指示が異なる。
When refineries are unable to produce their products, delivery times to the consumer are further extended. The situation in Switzerland has also been aggravated by the fact that a significant part of the workforce, at the refineries in southern Switzerland, comes from Italy, which is one of the major sufferers of the coronavirus.
精錬所が操業停止となると、消費者までの出荷時間が伸びることになる。スイスの精錬所の多くはイタリア国境近くにあるため状況が不利だ、武漢コロナの影響が最も大きなところだ。
Gold availability ゴールド入手性
London is the center of the world’s gold trade and most of the world’s gold is traded in 12.4-kilo bars. However, many savers prefer to buy small gold items such as coins and plates. In addition, many bullion dealers favor sales of these products, as small coins and plates have the highest profit margins.ロンドンは世界のゴールド集積地で４００オンスバーを取り扱う。しかしながら多くの購入者はコインや板を好む。更に加えて、多くの金貨販売店ではこういう取り扱いを好む、というのも小さな金貨や板のほうが利益率が高いからだ。
これらの製品は鉱山製品や４００オンスバーから成形される。大抵の場合鉱山製品や大きなバーは国を超えて精錬所に送られる。
The challenges brought up by the coronavirus related to the availability of gold are mainly due to the real-world problems such as logistics and production processes of gold. In other words, there is gold, but as long as the coronavirus causes problems with logistics and production, the availability of small gold bullion coins and bars may be poor.
武漢コロナ関連で生じている問題は主にゴールドの輸送や形成プロセスで生じている。言い換えると、ゴールドは十分ある、しかし武漢コロナのために金貨や小さなバーが入手困難になっている。
Gold has not run out, and gold is not running out of the world, as some claim. These individuals have probably never been involved with the larger international gold market. So, it is understandable that they do not understand the life cycle of gold and the challenges of the real world.
ゴールドが足りなくなっているわけではない、世界から消えたわけではない、ただしクレームは出ている。こういうクレームを言う個人消費者はたぶん大きな世界的ゴールド市場のことを知らない。彼らはゴールドのライフサイクル全体を理解していないし、現実的問題も理解していない。
It is good to remember one undeniable fact: new gold mined increases the total supply of gold by only 1% annually. The remaining 99% already exist, in large warehouses, jewelry, and people’s homes around the world. The laws of supply and demand also move this 99%. If gold is “not available” the current owners believe that the price of gold is too low, or the people simply do not want to exchange gold for the weakening euro or dollar.
誰も否定できない一つのことを覚えているだけで良い：毎年鉱山から産出されるゴールドは世界供給の１％に過ぎない。残り９９％は既存のものだ、大規模備蓄倉庫や宝飾店、そして世界中の個人の自宅にあるものだ。需給関係はこの９９％で動いている。もし現在ゴールドが「入手困難」なら、現在のゴールド価格はあまりに安すぎるだろう、さもなくば価値を下げつつあるユーロやドルと交換したがらないというだけだ。
It is reasonable to assume that once the worst peak of the panic caused by the coronavirus subsides, factories open, air traffic normalizes, and the gold market will return to normal.
こう考えるほうが合理的だ、武漢コロナの騒ぎが最悪期を脱すると、精錬所も再開し、航空貨物輸送も正常化するだろう、こうなるとゴールド市場も正常化するだろう。
