ゴールド先物投機筋ポジション確認

ここ数ヶ月ゴールド価格変動は狭い範囲にとどまっています。ではこれからどうなるか？先物市場ポジションとETF現物ゴールドの推移から考察してみます。


相場の熱気を示す先物市場OpenInterstはかなり減っています、今回の上昇が始まった２０１９年６月のレベルです。ただ過去５年を振り返ると、確実に底を打ったと感じるのは４００K枚前後ですが、まだそこまでは達していません。投機筋のLONGポジションもかなり低下し２０１９年６月レベルにまでなりました。ただしこれも過去５年を振り返ると強い反騰が始まるのは２００K枚前後でありそこまでは達していません。また投機筋SHORTポジションもとても少なく、これからショートスクイーズが起きるような状況ではありません。

では、先物投機筋のLONGも減り先物市場の熱気が冷めているのにゴールド価格が維持されているかというとゴールドETFへの資金流入です。近年は手数料の安いIAUがGLDに迫っています。今年３月の株式混乱後、株式投資家はヘッジのために資産の一部をゴールドETFに移しています。この傾向はまだ収まっていません。この傾向が続く限りゴールドの大きな下落はなさそうに思えます。

というわけで、先物市場、ゴールドETF現物増加速度はともに２０１９年６月レベルとよく似た状況です。ただ２０１５年年末ほどの極端な状況にはありません。

これからどうなると思います？




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